兴业投资：多空相持，国际油价涨跌互现

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兴业投资：多空相持，国际油价涨跌互现

2019年8月22日

有关中美贸易冲突的最新头条新闻似乎有助于缓解人们对能源需求前景黯淡的担忧，以及地缘政治紧张局势，为油价提供有力支持。此外，德国财政部长舒尔茨周三表示，他们目前正在实施扩张性预算政策，以重振政府采取果断措施应对可能出现的衰退的预期，也提振了油价。不过美国EIA成品油增加预示需求低迷，同时美联储会议纪要不如预期鸽派推高美元，对油价构成压力。截止收盘，美国WTI原油10月期货收跌0.16美元，或0.29%，报56.00美元/桶，最高触及57.12美元/桶，最低跌至55.54美元/桶;布伦特原油10月期货收涨0.34美元，或0..57%，报60.36美元/桶，盘中最高触及61.38美元/桶，最低跌至60.02美元/桶。

贸易新闻方面，特朗普夸大了与中国达成协议的可能性，称他们与中国的关系“很好”。国际货币基金组织(IMF)警告美国和中国，提高关税只会损害国内和全球经济增长，这或许也会加大达成协议的可能性。

据路透社报道，中国外交部就中美贸易问题发表的最新评论称，中美关系是世界上最重要的双边关系之一。中美之间存在贸易分歧是正常的，关键是通过对话解决问题。

地缘政治方面，美国国务卿、国防部长和朝鲜外交部发言人最近的言论表明，围绕美国、朝鲜和伊朗的政治紧张局势有所升级。

朝鲜官方媒体援引外交部发言人的话说，朝鲜和美国之间即将爆发冷战。该新闻报道称，美国最近进行的中程巡航导弹试验，以及在朝鲜半岛部署F-35战斗机和进攻性军事装备的计划，都是“危险的”举动，将在该地区“引发新的冷战”。朝鲜坚持通过对话谈判解决所有问题的立场没有改变，但我们对伴随着军事威胁的对话不感兴趣。危险和不寻常的军事行动正在出现，这将在朝鲜半岛和该地区引发一场新的冷战。

周四早些时候，美国国务卿蓬佩奥赞扬了澳大利亚总理积极参与以美国为首的海军在霍尔木兹海峡执行任务。我们衷心欢迎澳大利亚宣布加入霍尔木兹海峡的航行自由巡逻，以增强国际海上安全建设的一部分。同时，福克斯新闻(Fox News)援引美国国防部长埃斯珀对中国、朝鲜和伊朗局势发表评论称，中国继续窃取美国的技术机密，美国将拭目以待伊朗船只的情况，朝鲜的远程导弹一直是我们最大的担忧。这类消息整体上对市场的风险情绪构成压力。

美国能源信息署(EIA)最新数据显示，截至8月16日当周，美国原油库存减少273.2万桶至4.378亿桶，市场预期减少188.9万桶;库欣原油库存减少248.5万桶，连续7周录得下滑;精炼油库存增加261万桶，市场预期增加58.4万桶;汽油库存增加31.2万桶，市场预期增加6.9万桶;美国国内原油产量继续持平于1230万桶/日。上周美国原油库存降幅超过预期，不过精炼油和汽油库存双双录得增长，EIA报告公布后，美油和布油承压走低。

尽管全球供应状况继续呈现出积极的一面，最新的OPEC+数据显示该组织继续高度执行减产计划，但对需求的担忧继续给油价上行构成压力。

投资者现在注意力转向美国、德国和欧元区8月份采购经理人指数(PMI)，以寻找经济是否进一步放缓的信号，若数据弱于预期料给油价施压。

美元指数

美元指数周三开盘短暂下探97.91低点后快速回升，因有关特朗普团队正准备迎接一场潜在的“温和而短暂”的经济衰退的消息影响消退。卡什卡利主张美联储继续降息，令美元指数再度承压，但稍后美联储公布的7月政策会议纪要降低大幅降息预期，支持美元指数触及98.288高点。

明尼阿波利斯联储主席卡什卡利在英国《金融时报》发表的一篇专栏文章中表示，他将主张美联储应下调政策利率。“我们还应该利用前瞻性指引，为经济提供比降息本身更大的提振，”卡什卡利承认全球经济放缓并补充称，“美国企业投资已经停滞，收益率曲线已经反转。”

特朗普周三再度炮轰美联储，重申美联储和鲍威尔主席是美国经济增长面临的唯一问题。“他就像一个不会推杆的高尔夫球手，没有手感。如果他做对了事情，美国经济将大幅增长，但不要指望他!到目前为止，他认为这是错误的，只会让我们失望，”特朗普在推特上发文称，“我们正在与许多利率低得多的国家竞争，我们利率应该比它们低。”

在最近发布的一份报告中，美国国会预算办公室(CBO)表示，由于固定商业投资减少，2019年实际GDP增速预计将从2018年的2.5%降至2.3%。包括关税在内的更高贸易壁垒，将使美国GDP到2020年减少0.3%。关于预算赤字，预计2019财年赤字将扩大至9600亿美元，比5月份公布的估计数字高出630亿美元。

联邦公开市场委员会(FOMC) 7月会议纪要显示，大多数政策制定者将降息25个基点视为调整政策立场或是周期中调整的一部分，以应对近几个月来经济前景的变化。虽然有几位政策制定者赞成降息50个基点，但也有一些政策制定者希望维持利率不变。一些政策制定者对3个月/10年期收益率曲线持续反转表示担忧。

技术分析

美国原油

日图：保利加通道收敛，油价向中轨回落;14日均线上扬，20日均线下滑;随机指标转向走低。

4小时图：保利加通道收敛，油价下穿中轨;14均线转为下滑，20均线上行势头放缓;随机指标下滑。

1小时图：保利加通道扩散，油价跟随下轨发展;14和20小时均线看跌;随机指标进入超卖区。

综述：预计日内油价将在54.85-57.10区间内震荡，可尝试高抛吸低。上方阻力关注8月21日高点57.10，突破后将上探8月13日高点57.40，然后是8月1日高点57.95和7月30日高点58.40，以及7月31日高点58.80和7月16日高点60.00;而下方支持留意8月20日低点55.15，跌破将下探8月19日低点54.85，然后是8月13日低点54.20和8月12日低点53.50，以及8月9日低点52.35和8月8日低点51.90。

布伦特原油

日图：保利加通道收敛，油价下测中轨;14和20日均线下滑;随机指标上行势头趋缓。

4小时图：保利加通道收敛，油价向中轨回落;14和20均线上行势头趋缓;随机指标进入超卖区。

1小时图：保利加通道扩散，油价向下轨靠近;14小时均线下穿20小时均线，后者持平;随机指标震荡走低。

综述：预计日内油价将在58.90-61.50区间内震荡，可尝试高抛吸低。上方阻力关注8月14日高点61.00，突破将上探8月13日高点61.50，然后是8月2日高点62.90，以及7月29日高点63.85和8月1日高点64.50;而下方支持留意8月16日高点59.50，跌破将下探8月20日低点58.90，然后是8月16日低点58.25和8月15日低点57.65，以及8月9日低点57.10和8月8日低点56.75。

周四关注：

美国每周申请失业救济金人数

美国8月Markit采购经理人指数

美国8月堪萨斯联储制造业活动指数

明尼阿波利斯联储主席卡什卡利发表讲话