兴业投资本周展望：美元遭猎杀 跨年周仍难平静

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兴业投资本周展望：美元遭猎杀 跨年周仍难平静

2019年12月30日

圣诞周汇市表现分化，商品货币表现较强，其中，风险敏感型货币澳元和纽元受中美贸易乐观前景推动震荡上行，加元则是在油价攀升推动下走高，但其它主要货币对整体表现平静，仅在圣诞假期回归的首个交易日，因美元年末仓位调整大跌而被动推升。如果说圣诞周市场的表现缺乏消息推动，那么，元旦周市场将迎来新一轮PMI数据的洗礼，且美联储本周会公布会议纪要，都可能在清淡市况中引爆市场。

1、 中国12月官方制造业PMI，周二北京时间09:00.

中国11月官方制造业PMI重返50荣枯分界线上方，为4月以来首次，传达了经济增长的积极信号。市场预期，12月该指数仍将维持在50上方，录得50.1。由于近期市场对中美贸易谈判的前景乐观，经济增长型货币澳元和纽元表现较强，若中国经济数据表现靓丽，将有望推动这两个货币进一步走高。

2、 欧元区12月制造业PMI终值，周四北京时间17:00.

受欧元区龙头老大德国经济表现不佳影响，欧元区2019年经济表现录得2013年以来最差。德国制造业PMI已经连续12个月萎缩，12月制造业PMI终值预计不会修正，仍维持在43.4，欧元区12月制造业PMI终值或维持在45.9，为连续11个月收缩。由于周四是元旦假期归来后首个交易日，市场交易缺乏依据，新一轮PMI数据将可能放大市场的波动性，应当予以重点关注。

3、 英国12月制造业PMI，周四北京时间17:30.

英镑当前的交易重点仍在英国脱欧进展上，不过由于英国议会要到1月7日才复会，当前英镑缺乏推动，更多受欧元和美元走势推动，不排除在缺乏市场催化剂之际英镑对数据做出短暂反应的可能性。受英国脱欧不确定性影响，英国制造业今年5月以来进入萎缩，预计12月制造业PMI从47.4小幅上升至47.6.

4、 美国12月制造业PMI终值，周四北京时间22:45.

美国制造业PMI仅在8月时短暂下探50下方就恢复扩张，但ISM制造业指数显示，美国制造业仍不容乐观。因此，尽管美国12月制造业PMI终值仍将可能维持在52.5不变，但预计不会改变市场对美国经济前景的质疑，对美元的提振作用或有限，更关注周五公布的ISM制造业数据。

5、 美国12月ISM制造业指数，周五北京时间23:00.

美国ISM制造业指数自8月跌破50以来，始终维持在荣枯分界线下方，也是自那以来，该数据引发的市场波动通常极大，尤其是美国股市很容易受到该数据的影响。由于ISM是根据采购经理人的主观看法进行编制的具有前瞻性的数据，美国波音宣布明年1月开始停产737 MAX，相关影响在GDP等其它数据有所体现之前，ISM制造业指数可能提前得到体现。当前市场预期美国12月ISM制造业指数将从48.1上升至49，若结果不及预期甚至元差于预期，将重挫美元。

6、 美联储会议纪要，周六北京时间03:00.

受元旦假期影响，美联储会议纪要将推迟到周六凌晨公布。美联储在12月公布的利率点阵图显示，美联储预计2020年不会降息。然而，美联储主席鲍威尔在新闻发布会上的讲话指出，除非通胀持续显著回升，否则不会加息。这就极大削弱了美联储的鹰派立场，甚至有分析认为，美国经济明年存在较大的不确定性，美联储下一步将可能是降息。加上明年两位强硬派票委乔治和罗森格伦将被轮换，2020年美联储票委或向鸽派转移，这些都是不利于美元的因素。关注美联储会议纪要是否提及美联储货币政策改变的前提条件，若和鲍威尔讲话一致，将不利于美元，反之，美元或受到提振。