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[其他] 兴业投资本周展望:新冠疫情下市场全面崩溃 新一轮宽松在路上

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发表于 2020-3-2 20:31:56 | 显示全部楼层 |阅读模式
兴业投资本周展望:新冠疫情下市场全面崩溃 新一轮宽松在路上

2020年3月2日

新冠疫情以迅雷不及掩耳之势在全球蔓延,全球金融市场一片风声鹤唳,美国股市连续五个交易日雪崩,美元指数几乎马不停蹄地从99.60暴挫至98.00下方,商品货币延续弱势,而日元、瑞郎和欧元受套息交易平仓推动持续快速走高。

经历了疯狂的一周后,本周市场的焦点将可能从疫情变化转变至全球央行的宽松政策上来,这也意味着市场的走势将可能出现变化。澳储行、加央行等降息或箭在弦上,这可能打压澳元和加元,并拖累纽元;而美联储多位官员将发表讲话,若透露被市场倒逼降息的观点,也将推动美元进一步下行。同时,美国迎来“超级星期二”,共有16个州举行大选初选,可能反映大部分选民倾向,或通过影响市场情绪来左右美元。此外,英国与欧盟的贸易谈判将在本周启动,英镑将可能受相关消息的影响而走出特立独行的行情。

1、 美国2月ISM制造业指数,周一北京时间23:00.

新冠疫情给市场的是不确定性,而经济数据却能给市场一个实实在在的结果,那就是,究竟疫情对经济的影响有多大?周一亚市早盘,2月财新中国制造业PMI指数录得40.3,创2004年4月调查开启以来的最低纪录,低于2008年11月全球金融危机爆发时的40.9,这和周六官方公布的制造业PMI指数降至35.7记录低点一致,显示本应趋稳向好的经济运行势头因突如其来的疫情暂陷断点。这种负面作用同样在欧美公布的2月制造业PMI指数初值上得到体现。周一除了要对比欧美2月制造业PMI指数是否会被下修,更重要的是美国2月ISM制造业指数。该数据去年8月时跌破50荣枯分界线,在1月回升至50上方,若2月再度萎缩,将为疫情对经济造成巨大冲击提供最新证据,从而夯实市场对美联储将在3月降息的预测,在美联储最终做出决定前,这样的预期将有望继续打压美元。

2、 澳储行3月利率决议,周二北京时间11:30.

澳储行在上个月维持利率不变,但从会议纪要来看,澳储行并不排除进一步降息的可能性。在全球公共卫生事件影响不断扩大之际,中国2月制造业骤降至历史冰点,市场普遍认为澳储行将肯定会在此次会议上降息25个基点。较为激进的观点是澳储行将在本次会议上降息50个基点。不过,有分析认为澳储行将可能等到4月才降息。也就是说,无论哪一种观点,都不支持澳元走高。如果澳储行3月未能降息,那么,澳元可能短暂走高后恢复跌势。

3、 美国超级星期二。

3月3日是美国大选初选中最重要的一天,美国包括多个人口大州在内的共14个州将举行初选。由于选民基数大、选票占比超30%,投票结果或能一定程度上反映大部分选民倾向,这对于美国大选将产生重要影响。市场认为,桑德斯可能成为“超级星期二”的大赢家,此前美国总统特朗普表示,美国上周的大跌部原因是市场认为桑德可能获胜并实施社会主义政策。不过,当前仅是党内初选,尚未到两党候选人真正较量的最后时刻,初选对市场的影响仍有限。

4、 澳大利亚第四季度GDP,周三北京时间08:30.

澳大利亚第四季度经济表现,就当前来说,显得太过迟滞了,因为,这份报告可能不会太多的涉及澳大利亚山火对经济的影响,更没有将新冠疫情的影响反应在内。不过,如果澳大利亚在这两场灾难前,经济就已经开始走弱,对澳元的打击将更重。同时,可以联系周二澳储行的立场,来推断数据对澳元影响的力度。

5、 美国2月ISM非制造业指数,周三北京时间23:00.

美国1月ISM非制造业指数从54.9上升至55.5,好于预期的55.1,为美国经济持续复苏提供佐证。市场预期美国2月ISM非制造业指数将小幅下滑至55.0。若结果如预期乐观,显示新冠疫情对美国的影响可能没有预期的大,将有望提振美元,反之,美元可能在美联储降息预期不断被夯实的背景下持续走低。

6、 加央行利率决议,周三北京时间23:00.

因加拿大就业市场维持强劲,加央行在2019年未追随美联储降息,且大部分时间维持强硬立场,为加元强势提供支持。不过,今年以来,原油价格在新冠肺炎疫情的打压下持续大幅下跌,加元明显走弱。市场认为,油价下跌和疫情对全球经济的冲击将拖累加拿大经济,加央行在2020年有降息的理由。因此,加央行在此次会议上可能仍将按兵不动,但加央行的立场如果表现鸽派,仍将可能重挫加元。

7、 欧盟就与英国未来关系的谈判情况举行记者会。

从目前的消息来看,欧盟与英国双方的谈判立场都十分强硬,这也使得市场担忧英国很难在年底前与欧盟达成贸易协议,从而无法避免无协议脱欧。正因为如此,英镑当前整体走势偏弱。如果此次记者会上,双方仍没有任何妥协,将打压英镑。反之,如果双方对谈判前景表示乐观,英镑可能走出一波上涨行情。

8、 美国2月非农报告,周五北京时间21:30.

在全球新冠疫情不断发酵,市场对美联储降息预期不断升温之际,这份在美联储3月议息会议前公布的非农报告,显得尤为重要。目前市场预期,2月新增非农17.5万,失业率维持在3.6%。如果非农向好,可能增强美联储抵抗市场倒逼其降息的信心,从而推动美元走强,反之,如果非农表现不及预期,美元的跌势可能持续到美联储议息会议前。

9、 加拿大2月就业报告,周五北京时间21:30.

在加央行利率决议后,加拿大就业报告的影响可能更为明确。如果加央行表现鸽派,那么,即使加拿大就业市场表现强劲,对加元的提振可能是短暂的,如果加央行表现鹰派,(这种可能性不大),加拿大就业市场向好,将刺激加元扩大涨幅,反之,若加拿大就业市场走弱,将使得市场质疑加央行的立场,加元仍将继续下行。当前市场预计加拿大2月新增就业人数1.2万,失业率将从5.5%上升至5.6%。
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