兴业投资本周展望：美元止跌全靠“推” 本周美联储定基调

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兴业投资本周展望：美元止跌全靠“推” 本周美联储定基调

上周美元指数小幅收涨，但美国自身提供的动能有限，因美国新一轮财政刺激谈判陷入僵局但仍在进行中，美元走高更多是英镑受英国脱欧谈判不确定性影响在震荡中大幅下行间接推动。除英镑外，其它非美货币维持涨势，欧元在欧央行“放飞”后有望守稳1.2000进一步上行，瑞郎进一步扩大涨幅，再创2015年1月以来新高，澳元上破8月高点有补涨之势，纽元连续六周走强，但加元涨势放缓短线可能有修正需求。

本周是2020年最后一个完整交易周，随着西方传统圣诞元旦假期临近，市场交投意愿可能逐步下降，但本周重磅事件风险仍不少。英欧贸易谈判、美国财政刺激政策等仍是不确定性因素，是市场的一个不定时炸弹。在既定财经日历中，最让市场关注的是美联储利率决议，美联储宽松政策的变化，可能为美元接下来一段时间的走势定调，其它方面关注英央行、瑞央行和日央行三大央行利率决议。以下是本周重要经济数据和事件展望：

1、 澳储行12月会议纪要，周二北京时间08:30.

澳储行在12月的利率决议上如期按兵不动，并重申将在必要时采取行动。澳储行认为经济表现整体好于预期，但前景仍存在高度不确定性。由于澳储行总体不算太悲观，澳储行利率决议对澳元略有提振，当前已突破前高，处于上行趋势当中，以低多为主。

2、 英国10月ILO失业报告，周二北京时间15:00.

在英国脱欧过渡期进入倒计时后，英镑将主要受到英国与欧盟的贸易谈判进程的影响，而忽视英国经济数据。本周一英镑跳空高开，是因为尽管英欧谈判尽管没有取得重大突破，但双方仍愿意继续谈判，这种受消息影响的行情是短暂的，也将有望在更多消息推动下表现震荡。目前来看，尽管英国硬脱欧可能性上升，但英镑仍没有崩盘迹象，仍在等待最终消息确认。

3、 美国12月制造业PMI初值，周三北京时间22:45.

美国制造业在7月重回扩张领域后，维持稳步扩张态势，且增速快于市场预期，市场预计美国12月制造业PMI初值从56.7小幅回落至55.8，若结果意外好于预期，将有望提振美元，尤其如果欧元区当天公布的数据不及预期的情况下。欧央行在上周利率决议将今年的GDP预估值上调，需要关注12月欧元区制造业PMI初值是否与欧央行预期同步。

4、 美联储利率决议，周四北京时间03:00.

美联储在本次除了公布利率决议，还将公布经济预期和利率点阵图。当前市场普遍预期美联储在不增加净购买规模，调整购债期限，即买入更长期国债，从而使得资产负债表的规模也可以维持更久而不下降。尽管美联储认为即使在新冠疫苗投入使用也仍需要刺激措施，但美联储更多的是呼吁财政政策，在当选总统拜登提名前美联储主席耶伦为财长后，不排除美联储等待耶伦更多的财政刺激政策的可能性。若美联储调整宽松政策，美元弱势可能持续，反之，若美联储倾向观望，美元将有望扩大反弹力度。

5、 新西兰第三季度GDP，周四北京时间05:45.

尽管市场对纽储行采取负利率的预期降温，但纽储行表示不赞同政府将房价纳入其货币政策目标的建议，加上纽元早前持续走高已经超买，纽元的上行力度在12月开始放缓，兑澳元反转走弱。市场预计新西兰第三季度GDP季率将实现新冠疫情来首次正增长，从-12.2%上升至12.9%，但年率仍将萎缩1.8%，前值为萎缩12.4%。若结果好于预期，将有望刺激纽元兑美元进一步上行，但纽元兑澳元交叉盘的回调势头仍可能延续。

6、 澳大利亚11月就业报告，周四北京时间08:30.

澳储行在最近的利率决议中不及预期鸽派，令市场推升澳元，若澳大利亚就业数据表现强劲，将可能进一步刺激澳元在两年半新高进一步上涨。澳大利亚失业率在8月和9月短暂回落后，10月再度攀升至7%，新增就业人数也并不稳定，市场预期11月澳大利亚失业率维持在7%，新增就业人数4万。

7、 瑞央行利率决议，周四北京时间16:30.

瑞士央行此前曾警告过瑞郎估值过高，尽管美元/瑞郎跌破了2018年2月低点，刷新2015年瑞央行取消瑞郎/欧元下限以来的低点，但欧元/瑞郎在2017年2月低点上方企稳，温和回升。预计瑞央行将继续重申瑞郎高估，而不会采取更多激进的行动。

8、 英央行利率决议，周四北京时间20:00.

在英国脱欧前景明确前，英央行预计都将按兵不动，以为后期不确定性留存更多政策工具。目前英央行内部对货币政策前景存在分歧，英央行正在评估负利率的可行性，但部分委员认为仅有小幅下调利率的空间，将继续关注英央行对货币政策前景的看法，尽管当前未必能推动英镑走势，但一旦英国确认脱欧方式，英镑也将以最快速度转移焦点。

9、 日央行利率决议，周五北京时间11:00.

市场预计日央行本周可能扩大企业融资援助计划，将定于明年3月到期至少延长半年。另外，关注日央行对日本政府新一轮财政刺激政策的看法。今年3月以来各国央行几乎火力全开地宽松，可用工具有限，日央行在更多财政刺激到来之际是倾向观望还是倾向给新首相“创造政绩”加码宽松，是市场关注的焦点。上周二日本首相菅义伟宣布推出第三次大经济刺激计划，也是其任期的第一次刺激计划，总规模达7080亿美元。与安倍时期直接促进投资与提振消费不同，菅义伟直接对特定领域与产业进行有针对性的投资。不过，当前日元主要受美元走势推动，日央行利率决议如果没有太大变化，预计影响有限。