兴业投资本周展望：美联储打压美元 本周看非农

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兴业投资本周展望：美联储打压美元 本周看非农

上周美联储利率决议维持货币政策不变，尽管对削减QE持开放态度，但美联储仍强调对宽松政策要有耐心，鹰派不及预期，令美元承压，再加上欧系货币受疫情缓和提振走强，美元当周收录5月以来最差周度表现。非美货币表现分化，欧系货币强势拉升，尤其是英镑在早前一周收录十字星后上周进一步走高构成早晨之星，有进一步向上的预示。从风险偏好来看，避险日元走强，因Delta病毒使得新冠疫情形势尤其是亚洲再次严峻，全球多地区重新宣布社交限制措施，市场担心会影响经济复苏，而和亚洲联系密切的澳元和纽元因此承压，兑美元轻微收跌，但加元表现强势，且有进一步上行的可能性。

展望本周，市场期望从非农报告中评估美联储何时开始削减QE，这意味着，非农可能成为推动美元未来一段时间走向的主要动力。此外，澳大利亚和英国央行将公布利率决议，将分别影响两国的货币。数据方面，关注各国制造业和非制造业PMI的7月终值，但如果和初值出入不大，影响料有限。以下是本周重要经济事件和数据展望。

1、 美国7月ISM制造业指数，周一北京时间22：00.

美国Markit制造业PMI指数6月维持在5月的终值62.1不变，7月再创新高录得63.1，但美国6月ISM制造业指数从61.2大幅下滑至60.6，表现不及Markit的报告。市场预计，美国7月ISM制造业指数或轻微走高至60.9。若结果不及预期，可能短暂打压美元，反之，可能为美元提供短线支持。

2、 澳储行利率决议，周二北京时间12:30.

受新冠疫情影响，市场认为澳大利亚三季度GDP可能再度萎缩。澳储行是发达资源国家里最为鸽派的一个央行，在纽储行和加央行都开始紧缩路径之际，澳储行仍坚定维持宽松立场。预计澳储行将继续每周购买50亿澳元的政府债券，直至明年2月，而不是此前计划的将购债速度放缓至每周40亿澳元。这意味着，澳元将可能继续走势疲弱，可以关注澳元和纽元以及加元交叉盘的交易机会。

3、 新西兰第二季度失业率，周三北京时间06:45.

Delta病毒在全球范围蔓延，使得市场对纽储行能否在明年9月前加息的预期开始降温，纽元近期走势较为低迷。市场预计新西兰第二季度失业率将有望从4.7%进一步下降至4.4%，可能短线提振纽元，但纽元走势或主要仍受到市场风险情绪的影响。

4、 美国7月ISM非制造业指数，周三22:00.

和制造业不同，美国7月Markit非制造业指数意外从64.6高位大幅下滑至59.8，显示美国经济增长可能正在放缓，为美联储暂缓削减QE预留空间。市场预计美国7月ISM非制造业指数将从60.1小幅上涨至60.5。若结果好于预期，将有望提振美元，但在非农前涨幅可能有限;若结果差于预期，将可能短暂打压美元。

5、 英央行利率决议，周四北京时间19:00.

市场普遍预期英央行将维持政策不变，目前基本预期是其首次加息时间在2022年底。不过，英央行内部对购债计划可能存在分歧，上个月投票支持削减资产购买规模500亿英镑的霍尔丹已经离职，关注是否会有委员替代霍尔丹的鹰派决定。如果全票通过资产购买计划，将被视为是鸽派的，英镑或受到打压，相反，如果有1个或者更多委员投票支持削减资产购买计划，可能提振英镑。

6、 美国7月非农报告，周五北京时间20:30.

美国6月非农新增就业人数85万，好于预期的55.9万，但失业率意外从5.8上升至5.9%，使得美元承压。由于当前美联储对何时削减QE讳莫如深，利空的消息可能比利好数据对美元的影响更大。市场预计美国7月新增就业人数80万，失业率将回落至5.7%。如果好于预期，将可能增强市场对美联储很快准备削减QE的信心，从而有望为美元未来一段时间的走势奠定乐观基调。相反，若非农数据表现不佳，美元在8月全球央行年会前可能相对弱势震荡。

7、 加拿大7月就业报告，周五北京时间20:30.

2021年开始，加拿大就业率持续增长，6月新增就业人数23.1万，失业率降至7.8%。这是加央行展现鹰派的底气。市场预计，加拿大7月失业率将进一步下滑至7.4%，新增就业人数14.7万。如果结果好于预期，加元当前的相对强势可能更为明显，反之，加元或陷入震荡等待进一步方向抉择。