兴业投资本周展望：美指两大利好 本周关注美联储会议纪要

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兴业投资本周展望：美指两大利好 本周关注美联储会议纪要

2022年2月14日

美元指数上周前半段维持在早前大幅回调低点95.00上方拉锯，在美国全面超预期的CPI数据推动下，多头压倒空头，美元指数获得上行动能，且随后美联储超级鹰派委员布拉德表示未来三次将希望加息100个基点，提振市场对美联储激进加息的预期，再加上周五俄乌局势升温推动避险资产流向美元，美元指数当周成功企稳95.00上方水平，上探96.00关口。非美货币中，欧元和美元高度负相关，自1.1500下方跌破1.1400，最低触及1.1330一线。日元尽管周五明显拉升，但当周仍兑美元收跌，不过未刷新1月低点。风险货币冲高回落但仍守住部分涨幅，其中英镑多空拉锯明显，澳元和纽元录得较长的上影线，增加了下行压力，加元则受油价飙升加持维持韧性。

展望本周，因美国称本周任何时候俄罗斯都可能发动战争，俄乌态势进入关键的一周，任何动向都可能引起市场情绪的激烈反应，从而放大市场的波动性，但俄乌局势或难以扭转市场原本的走向。其它方面，关注美联储会议纪要和美国零售销售等经济数据。以下是本周重要经济数据和事件展望。

1、2022年票委布拉德讲话，周一北京时间21:30.

上周圣路易斯联储主席布拉德，同时也是今年具有投票权的FOMC委员，发表了迄今以来美联储最鹰派的讲话。他表示，希望在未来三次会议加息100个基点，这意味着如果在3月前没有紧急会议加息，3月美联储可能需要加息50个基点，这一度引起市场剧烈反响。不过，美联储其他委员仍倾向谨慎加息。本周将有包括布拉德在内的多位美联储委员发表货币政策和经济前景相关讲话，可能一定程度上再次掀起市场对美联储加息预期的变化，但或难以持续推动市场走势。

2、欧央行行长拉加德讲话，周二北京时间00:15.

欧央行行长拉加德在2月议息会议的新闻发布会上，不再强调年内不加息，不够市场预期鸽派，一度为欧元提供有力支持。不过，随后欧元并未能获得持续上行动能，而受美元企稳影响有下行压力。关注欧央行是否透露今年进一步货币政策走向，当前市场预计欧央行将有望在年内至少加息一次。

3、英国12月ILO失业率，周二北京时间15:00.

上周五英镑明显受到英国GDP数据提振，成为在避险情绪肆虐下唯一兑美元守住涨幅的非美货币。这意味着，随着市场对英国进一步加息50个基点的预期不断增强，英镑开始从单纯地受市场情绪推动，过渡到同时受到英国本国经济数据的影响。市场预计英国12月三个月ILO失业率维持在4.1%，就业人数增加5万，平均工资年率有所回落。如果英国就业数据符合预期甚至好于预期，将进一步提升市场对英央行未来连续加息的预期，有利于英镑在200日均线高位持稳。

4、英国1月通胀报告，周三北京时间15:00.

英国不断上升的通胀，使得英央行面临连续激进加息的压力。英国12月CPI年率达到5.4%，核心年率达到4.2%，均远超于英央行的目标区间上限2%。市场预计英国1月通胀仍有望进一步上行，预计1月CPI年率维持在5.4%不变，但核心CPI年率将进一步上升至4.3%。如果英国通胀进一步走高，将有望提振英镑。

5、美国1月零售销售，周三北京时间21:30.

美国12月零售销售月率跌幅远超于预期，月率下跌1.9%，为10个月来最大跌幅，核心月率下跌2.3%，凸显持续上涨的通胀对美国消费者支出造成更大程度的负面影响，但这也可能与消费者提前在感恩节和圣诞节购物季前囤货有关。市场预计，美国1月零售销售有望转正，月率将可能上涨2%，核心月率上涨0.8%。由于美国零售销售占美国经济2/3，如果零售销售维持强劲，则美联储加息的负担将有望减轻，利好美元，而对美股也未必是坏事。

6、美联储会议纪要，周四北京时间03:00.

美联储在1月利率决议上最让市场感到意外的是，美联储主席鲍威尔表示从3月起每次会议都可能加息，意味着美联储年内加息的次数可能达到7次，同时鲍威尔并未反驳3月加息50个点的可能性。不过，随后美联储官员基本否认了激进加息的可能性。上周，随着今年的票委布拉德称7月前可能加息100个基点，市场对美联储3月加息50个基点的预期再次卷土重来。将关注美联储会议纪要是否提供加息路径的线索，从而为市场评估美联储货币政策前景提供线索。如果美联储会议纪要较鲍威尔在会议后的新闻发布会上的措辞更为明确，将可能短线提振美元，反之，若会议纪要含糊其辞，美元可能失去上行动能。

7、澳大利亚1月就业报告，周四北京时间08:30.

澳大利亚12月失业率降至2008年全球金融危机开始以来的最低水平4.2%，而根据澳储行的最新预测，澳洲失业率将降至4%以下，创下自上世纪70年代初以来的最低值。强劲的就业市场表现，加上通胀上升，使得市场预计澳储行的加息时间可能会从2023年初提前至今年9月，尽管澳央行强调暂时不会加息。不过，澳元从澳储行提前加息的预期中获得的提振作用相当有限，更多仍受市场情绪推动。市场预计澳大利亚1月就业人数无增长，失业率维持在4.2%，数据可能短暂影响澳元。