汇市新手应掌握的基本常识【三】

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四、顾客
在外汇市场中，凡是在外汇银行和金融投资机构进行外汇交易的顾客包括贸易商、投资者、投机者，以及其他一些外汇涉足者，如留学人员、旅游者、侨居者等。除了投机者外，上述顾客都是处于正常经济活动的需要与外汇银行进行外汇交易（如进口商为了购买外汇；出口商为了售出外汇）。他们从事外汇交易的目的，或者是为了清算国际资金，或者是为了回避货币贬值风险。投机者则是以投资为目的，他们通过对汇率的波动预测，买空卖空，从中获取盈利。所以外汇投机者即是外汇的供给者也是外汇的需求者。
保证金外汇交易的形式（杠杆式）
第一节 交易原理
外汇保证金交易，是利用杠杆投资的原理，在金融机构之间及金融机构与投资者之间进行的一种外汇交易买卖方式。在交易时，交易者只付出1%--10% 的保证金，就可进行100%额度的交易。使得每一位小金额投资人也可在金融市场中买卖外国货币。
举例说明，今天赵先生要做等值100，000美元的交易，透过保证金交易，假设保证金比例为1%，赵先生只需要有100，000*1%=1000的美金，便可以进行此交易。换句话说用1000元的资金，做100，000元的外汇交易，交易资金扩大了100倍。因此，若投资1万美金，既可从事100万美金的交易。
但是，当投资人交易损失低于一定额度，交易商会要求投资者追加保证金至初始位置。如果造成保证金的金额低于交易额得一定百分比时，交易商有权执行强制性的平仓的行动。
第二节  外汇保证金交易的特点
市场发言人表示，能够吸引大量人参与外汇投资活动的原因，是因为外汇具有以下特点
（一） 投资目标是国家经济，而不是上市公司业绩。
（二） 外汇是双边买卖，可买升可买跌，可避免其中之规限。
（三） 投资成本轻。
（四） 成交量大，不容易为大户所操控。
（五） 买卖程序简单。
（六） 能够掌握亏损的幅度（设置至损），不会因为没有买家或者卖家承接而招致
更大的损失。
（七） 二十四小时交易，买卖可随时进行。
（八） 利息回报率高（股票每年做多只派息四次，而外汇则是入投资者持有高息
          货币合约者，每天均可享有利息）。
（九） 分析走势资料较多（国际咨询网，路透社及金融中心传达）。
第三节 保证金是外汇交易风险
一、    高杠杆性
由于保证金交易的参与者只支付一个小比例的保证金，这样外汇价格的正常波动放大机倍甚至几十倍，这种高风险带来的回报和亏损都是惊人的。
二、      外汇市场频繁波动的背景
国际外汇市场的日成交金额可以达1万五千亿美元以上，众多的国际金融机构和基金参与其中，各国经济政策随时变化，各种冲突性因素时有发生。这些都可能成为导致汇率大幅度波动的原因。
三、      监控的难度
无论是交易者还是市场监管者，在接入保证金交易后都充分认识到风险监控的难度。由于没有固定的交易场所，加上汇率的大幅波动，客户常常发生巨额亏损。香港证监会制定的《保证金外汇买卖条例》较为完善的规范了香港外汇市场。
第四节 外汇保证金式交易实务
一、外汇合约一览表

类别	ISO 代号	报价	最低价格变动	合约金额
日元	JPY	美元/日元	0．01	100,000美元
加元	CAD	美元/加元	0．0001	100,000美元
瑞郎	CHF	美元/瑞郎	0．0001	100,000美元
英镑	GBP	英镑/美元	0．0001	100,000英镑
澳元	AUD	澳元/美元	0．0001	100,000澳元
欧元	EUR	欧元/美元	0．0001	100,000欧元

二、报价

形式	间接报价	直接报价
币种	包括：英镑GBP、欧元EUR、 澳元AUD	瑞郎CHF、日元JPY、 加元CAD
含义	以该币兑换美元	以美元兑换该货币
报价	如：GBP GBP/USD 1.2500/10 银行角度：   英镑的买入价1.2500   英镑的卖出价1.2510 客户角度： 英镑的买入价1.2510 英镑的卖出价1.2500	如：JPY USD/JPY 105.00/105.10 银行角度： 日元的买入价105.10 日元的卖出价105.00 客户角度： 日元的买入价105.00 日元的卖出价105.10

三、买卖的盈利计算法
1． 间接标价法（英镑GBP、欧元EUR、澳元AUD等）
以1元外汇兑换若干美元，固价位越大为升，价位越小为跌。
（卖出价--买入价）×合约单位×手数（合约数量）=盈亏
例：
客户认为英镑汇价将上升，买入两手英镑合约，然后在同一天卖出平仓。
卖出价：1.2500，  买入价1.2400， 合约金额 GBP 100,000
盈亏计算：（1.2500--1.2400）×100,000×2 = 2000美元
2． 直接标价法 (瑞士法郎CHF、日元JPY、加元CAD)
以1元美元兑换若干外汇，固价位越大为跌，价位越小为升。
(卖出价--买入价）×合约单位×手数（合约数量）÷平仓价=盈亏
例：
客户认为日元汇率将下降，卖出两手美元合约，然后在同一天买入平仓。
卖出价：108.50，  买入价108.00 合约金额 USA100,000
盈亏计算：（108.50--108.00）×100,000×2  ÷108.00=925.93美元
四、外汇利息计算
每天与收市前结算即收市交易，无需计算利息；若收市后结算，须计算利息。外汇交易利息是计算交易者帐户内的利息收入或支出。 各国货币的利率根据国际银行间拆借利率（360天起）为准，计算息差。
1．间接报价：
利息= 开仓价×合约单位×手数×利息差÷360×天数
例如：买入一手欧罗兑美元的合约，客户付给交易商0.5% 的利息。欧罗买入价1.2284，合约单位10万欧罗，隔夜平仓。
利息=1.2284×100000×0.5%÷360×1=1.71美元
2．直接报价