一代人的代价是多大？

淘金

原文于2016年9月23日发在如松老师微信公众号上。如松老师微信公众号：如松

2014年以前，中国的财政是相对健康的，财政健康意味着经济体系和货币体系的相对健康，也意味着一个经济体系的相对均衡。这里均衡的含义是，实体经济和房地产是共生式的发展，因为房地产是典型的消耗型产业，而实业是创造财富的产业，当人们将实业领域实现的劳动收入转成固定资产之后就形成房地产，虽然当时实业和房地产之间已经失衡，但还不是严重失衡。在当时，如果因为房价的下跌，在银行体系出现坏账，基于财政基本健康，也可以救助，所以，货币也是相对健康的。
    所以，我在当时多次呼吁，希望国家改革经济体系和管理体系，目的是使财政摆脱对房地产的依赖，促进经济体系更均衡，那是最后的机会。
    资产价格、汇率和实业的盈利能力（这里的盈利必须扣除足够的企业创新投入等，保证企业的可持续发展）就是一个有机的整体，如果过于向资产价格倾斜，就会让企业首先丧失发展潜力，然后就是破产。

    很多朋友留言说，应该找问题想办法，确实，这是每个国人的责任，但是今天，或许已经没有办法，如果考虑到现在一些正在实施的做法，可能根本就没有了办法。

事情一步步发展到了今天，我估计很多人还未看到问题的严重性。

到今天，财政已经赤字，这还是大幅提升燃油和烟草等税种的情况下出现的。财政对经济的刺激措施，需要借助央行向政策性银行注资，然后由政策性银行支撑财政投资，此时，财政再也没能力救助银行在未来可出现的任何坏账问题，未来，银行如果产生大量的坏账，只能依靠央行印钞。保卫房地产已经是过度借贷，如果再用印钞拯救银行，就是再次过度借贷，过度借贷的后果是很清楚的（见昨日的文章），这是第一个问题，货币体系已经丧失了健康的基础。

第二个问题是，当今的房价已经严重地打击了实业企业。看看最近的消费数据和企业破产减薪报道也就知道了。企业大量破产会带来什么样的后果？那就是全球产业链的重建。比如，今年机床产业新闻频出，呼和浩特环球停产，长沙机床厂倒闭，更重要的是国际知名企业德国的德马吉关闭了上海工厂，当这些机床企业倒闭之后，带来的问题是显然的：一，国内的下游企业需要进口相关设备，进口需求放大，而出口是不变的，国际收支面临更大的压力，汇率高估的情况就更严重；二，下游的国际企业就会寻找新的供应商（或重建供应商），可能在东南亚、东欧也可能在墨西哥，与之相伴的，就是机床生产的上游供应商也就会加速迁出到这些地区（或重建），结果，机床这条产业链就会离开中国。当很多产业都迁出之后，全球产业链就实现了重新洗牌，中国就会被排斥在全球产业链之外。当全球产业链不断洗牌、迁出中国之后，短期很难再让她回到你的身边。这种产业基地的调整一般几十年才一次，大多是因为某些国家或地区建立了巨大的产业优势之后才能完成，中国成为世界工厂也是因为很多因素集合的结果，至少包括加入世贸、人口红利释放、90年代汇改之后汇率低估、国内政策稳定、适时改革开放、全球经济一体化，等等，这可能是很多年难遇的机会。一旦这些产业链迁出中国，还有多大的希望重建？每个人自己都有数，即便实现重建，也需要一代人以后。可恰恰，这一轮房地产的暴涨，让企业集中大面积迁移或破产（今年的媒体几乎时时都在报道这样的新闻），间接地，也就推动了全球产业链的大规模重组。

我在前面已经说过一个问题，欧日的汇率因为各自的量化宽松措施在近几年已经下调了一个区间，美国为了经济稳定需要维持强势美元，中国在西湖会议上也表态要维持汇率稳定，国内为了财政还要力保房地产。在这样的局势下，欧美日最大的希望就是拖时间，拖得时间越长，中国的企业破产的越多，全球产业链重建的也就越彻底。如果要说阴谋论，这就是他们的阴谋，实际是阳谋。中国要打破这种阴谋，办法也是明摆着，打压房价、贬值汇率、降低企业税负、压制人工价格的上涨，等等，实际是需要剧烈地重置生产要素价格（这实际是制造经济危机），但这样做显然是无法承受的，银行坏账、很多居民负资产、失业加剧，等等，很可能引发一系列社会矛盾集中爆发。

第三个问题是，当全球产业链迁出中国之后，财政和汇率怎么办？财政更加依赖资产价格，这需要继续加发货币，汇率高估的更加严重；产业链迁出就会打击国际收支平衡，汇率压力更大。当矛盾积累到一定程度之后，央行对实际汇率的控制就愈发艰难，引发通胀的暴涨，而通胀在任何时期暴涨，都会摧毁一国的经济基础，这是上世纪后期南美很多国家和苏联都走过的路。

如松知道，现在全国人民都在看着房子，但是，知道这背后代价的人有多少？除非有些人决定只活三五年，以后的事情包括子孙后代的事根本不想，可以不考虑。

房地产的多头希望房价继续涨，最好涨到月亮上和嫦娥做邻居（多美呀），空头希望房地产崩盘，崩的越猛越彻底越好，其实，多头空头不必争论，都是输家！当脱离全球经济大循环，就会落后于世界最先进的科技与管理发展前沿，意味着什么？贫穷。
可能会有人说，咱可以关起门来自娱自乐，可是，看看我们对原油、农产品的进口依存度，还是别做梦了。当肚子都吃不饱的时候，是没有闲情逸致自娱自乐的。

之所以形成这样的局面，是因为在某些文化体系之下，很多人认为自己只要比别人生活的好一点就行，甚至只要比邻居过得好一点都会沾沾自喜，这就是典型的小农生态。这种生态只能造就一群输家、没有赢家，当邻居饿肚子甚至眼睛冒绿光的时候，谁也别想安宁，这是基本的常识。
更令人可怕的是，如果管理者也有这样的心态就更糟糕，这点就不多说了。

如果一个国家的每个人（或一群人）都希望把自己相对优越的生活建立在别人（或另外一群人）的痛苦之上，这个国家和民族就应该自己到历史的墙角去反省，这让我再次想起那句话：一个人摔倒了，可以爬起来；一个人或民族如果失败了，还可以东山再起。但蒋说了句：如果文化亡了，娘希匹就全亡了。

形成今天的局面，不要责怪别人，社会中的任何一个人都有责任！有些人利用房地产希望实现财富的转移，但如果绝大多数人都有共赢、一个民族需要同舟共济的文化底蕴，这种掠夺就无法完成，所以，每个人都难辞其咎，也所以，未来的痛苦也只能是所有人一起承担。
任何社会都有阴暗的东西，也都有那些时刻想损人利己的人，但是，如果社会的主流永远是正义、友爱为主题，这些魑魅魍魉也就无处藏身，没有立足之地。

无论你看多房地产还是看空，都希望你明白这泡沫背后的代价是什么。

注：基于现在互联网的管理规定，9月30号以后，本公众号主要谈论国际财经、军事话题、教育、历史文化等内容。当代国内的经济、人民币汇率、投资等的看法，没办法再谈论了。从明年开始（今年没必要了）每个季度（或半年）写一篇关于这些相关问题的讲义，单独发放（避开公众平台或网页）。下月，将发表一篇讲义，内容比较杂，主要是涉及：为什么现在是一个历史的转折期，需要每个人的经济金融思维模式进行彻底的清洗转换；未来数年需要密切关注的就业与投资的行业；宏观汇率问题和部分企业经营的相关问题。

6月的讲义主要讲的是信用货币和黄金的内涵和趋势分析方法，到今天不需要任何修改。有人不断问，要不要修改？对短期涨跌也患得患失，等等，都是没必要的。这篇讲义就是所有财经金融分析的基础，也是我分析任何经济问题的基础方法，剩下的就看个人的悟性了，如松自己已经竭尽了个人的能力。

去年12月，我发了两篇微博，说的是黄金将开启牛市（估计大家也记得），在发表这两篇微博之前，我曾经斟酌了两天，这样的微博文，都不是随意发出的，讲义更是一样。

你对别人负责，别人才会对你负责，也才有信任。我们可能会犯错误，但必须认真对待每件事、每个回复。
如松书目：

《如松看人权货币》  http://product.dangdang.com/23950476.html

《如松看货币之道》http://product.dangdang.com/23708217.htl