献给全世界的房奴们

淘金

我在7月30日写了一篇文章《大潮退去》，然后判断9月前后将出现通胀的拐点，而且说明未来的通胀和需求无关，市场的演绎在不断突进。
通胀预期强化，带来国债收益率不断飙升，市场进入新阶段，债灾并不意外。
随着国债收益率的不断上升，北京时间12月15日迎来美联储加息25个基点，议息会议宣称预计2017年加息三次，美元指数暴涨，债灾继续，而中国10年、5年期国债历史上罕见地触及跌停。
美联储加息，美债收益率继续上升，美元指数暴涨，让全球依托QE来度命的国家危在旦夕。
对于日本来说，国债负担高企，前期日本央行期望通过QE维持国债的低收益率，但是，这种效果是有限的，因为美债收益率和日债收益率之差不断扩大的时候，央行购债效果有限，日本央行开始倾向于转向收缩的态势。16日下午，路透社援引消息人士称，日本央行最早明年可能会考虑提高收益率目标，除了上调国债收益率目标之外，日本央行内部不能排除明年小幅加息的可能性。日本央行之所以做出如此态度的转变，就是基于这个时期央行继续购买国债效果不佳，但副作用是推动日元加速贬值，一旦带来通胀的暴涨，日央行只能被动加息，危机更甚。日本财政政策对此有充分的预计，财政政策和货币政策也在有效地联动，年初至今，日本央行已经实现的购债规模为71.7万亿日元，较去年同期的75.3万亿日元明显下滑，更是低于其每年80万亿日元的购债目标。预计日本的发债规模在未来会进一步下降，这是应对加息周期到来之后的必须举措。
本周三，加拿大最大银行之一的TD银行再次上调按揭利率，这是四十五天内第四次加息，预计其他银行也会很快跟进。
北京时间周五凌晨，墨西哥央行宣布加息50个基点至5.75%，超出市场预期的25个基点加息。
北京时间周四凌晨美联储加息后，沙特、科威特、巴林这些国家也立即上调了利率，以防止油价下跌给本国货币带来下行压力并刺激通胀上升。

欧洲央行现在依旧QE力保欧元区不爆发债务危机，当日本等更多的央行跟随美联储加息之后，欧元央行也只能被动紧缩。



媒体上不断热议，只要限制银行发放按揭贷款，限制二手房交易，就可以形成楼冻，进而保证价格。可是，随着企业不断破产，失业率不断上升，每月的还本付息从何而来？最终那些诚信体系都将无济于事，要么杀跌出货，要么弃房将房屋交给银行，银行为了换取流动性只能抛售，一样对价格形成压力。而随着智能机器人的不断发展，制造业不断回流美国，新兴国家特别是亚洲国家的失业大潮从明年开始将风起云涌，这才是资产价格的真正压力，这决定任何国家保护资产价格的措施最终都会无济于事。

在这轮升息周期中，谁能逃避吗？如果任何国家不升息，就会对汇率形成连续压力，汇率不断下跌将不断推升通胀预期，最终通胀暴涨，在通胀暴涨的情形下，央行只能快速大幅加息，所以，谁都难以逃脱。

今天世界各地的房地产，可以说都不是供需关系所决定的价格，而是因为2008年次贷危机之后，各国央行不断印钞推动的价格，程度不同地存在泡沫（这是资金低成本带来的溢价，任何国家否认自己没有泡沫都是自欺欺人），澳洲、香港、新加坡、加拿大、中国为首，一些人更认为加拿大多伦多已经不是宜居城市。而那些严重供过于求、空置率非常高的城市将不得不面对灾难。

如果全球房地产泡沫不破裂，美联储和各国央行就难以改变既定的加息轨道，唯一可以让央行大佬们改变态度的将是房地产泡沫大规模破裂，所以，2017年，全世界的房奴们很可能在劫难逃。当房地产在劫难逃的时候，这些国家或地区的汇率也会形成严重的危机。因为除了2008年美国在次贷危机之后进行了大规模的去杠杆之外，其他国家和地区在过去十几年中一直拒绝去杠杆（中国为了保杠杆在09年推出四万亿），杠杆大规模断裂之后将在银行形成大量的坏账，金融体系将遭遇严重的危机，如果不能客观地面对而依旧得过且过，很可能遭遇汇率危机和社会危机。

有网友说，2015最大的谎言是4000点是牛市的起点，2016年最大的谎言是“仁无贬础”，那么，2017年最大的谎言将是房地产不败。

这世界从不会有什么神话，不过是没有到达清算的时间而已。

如松书目：
<如松看人权货币> http://product.dangdang.com/23950476.html
<如松看货币道>http://product.dangdang.com/23708217.htm