坏的危机与好的危机

淘金

现在的媒体并不愿意承认逆全球化已经开始（或有特定原因），事实上，过去的增长方式开始结束的时候，及时修正经济政策、面向未来才是更好的做法。至于全球化是不是已经逆转，从下面的图上可以比较明显地看出来：



其一，中国进出口额已经连续两年下滑，这是以往二十年从未出现过的事情，基本说明趋势已经成立；其二，美国已经无法以过去的能力进行资本和产业输出，否则债务问题难以解决，再加上如今特朗普的贸易保护态度，将会推动逆全球化。如果没有美国进行资本输出加上美国的消费市场，亚欧其他国家谁能替代？应该是没有的；其三，如果美国不积极推动全球化，谁能代行美军在世界上“警察”的职责？没有，可没有“警察”的社会就没有和平，就没有全球化。所以，全球化逆转已经是无法回避的现实。

   中国是投资型经济体，对贸易顺差具有比较强的依赖性：
   其一，基础设施建设是推动经济增长的主要动力之一，而基础设施建设所需要的主要原材料是铁矿石、能源、有色金属，可是，铁矿石、原油、铝矿石等的对外依存度很高，当出口下降的时候最终会带来贸易顺差的萎缩，进口能力不足，此时，就出现了釜底抽薪，经济刺激政策就难以执行，经济增速就难以保证。很多经济学家说，2016年的经济增速已经到了L的横的位置，估计是否定的。
   其二，炒房形成房地产泡沫，支撑泡沫的是需求因素和货币扩张因素。中国在服务贸易项目上一直是逆差（2016年服务贸易逆差是2601亿美元），虽然可以加强资本馆至，但只能馆至国企和民间资本的外流，难以馆至外资的流出，当货物贸易顺差缩减到一定程度之后，外楚就会紧张，进口能力下降，不排除部分对外依存度高的商品出现需求的刚性缺口，重点关注原油、铁矿石、猪肉、大豆、铝矿石、钾肥、纸浆、部分原料药等品种，这些基础商品（尤其是能源和农产品）出现刚性缺口意味着价格刚性上升，这会全面推动CPI指数，养马只能被动加息，货币扩张被动终止。
1月24日下午4点13分，央行网站与微博同时发布消息，24日对22家金融机构开展MLF操作共2455亿元，其中6个月1385亿元、1年期1070亿元，中标利率分别为2.95%、3.1%，较上期上升10BP。央行此时的未雨绸缪非常及时，这是加息信号，预计2017年将是央行加息的起始之年。
如果房屋供不应求，加息也无忧，与以往的加息周期没什么不同；但现在绝大多数城市的房屋已经供过于求，结局自然不同，拐点就是如此形成的。
第三，应该是最重要的，那就是需求全面下降。从上图的曲线实际可以看出2016年企业破产的根源。进口和出口同步下降意味着内需与外需同步走弱，这自然带来企业破产，城镇失业人员增加。未来，随着逆全球化的不断深入，贸易顺差继续压缩，境内刺激经济增长的手段不足，经济增速下滑；出口下降必然也带来进口下降，内需外需继续减弱，企业继续倒闭。综合来说，失业人口会继续上升。当失业人口不断增长的时候，购买力下降，更多的人迁出城市，房屋需求下降，房地产的周期也就结束了。
现在似乎已经出现这样的信号，政策在将人流向乡下和小城市引导，这有很多报道。未来，随着城镇失业人口的增长，推动人流向小城镇和乡村迁徙，很可能就不是引导，而是强制。终归太多失业人员集中在城市，容易引发一系列社会问题。
或许中美贸易战爆发的时候，就是房地产泡沫破裂的时候，因为需求萎缩、过剩加剧、利率上升，甚至时间可能提前。
最近出现一篇报道《合肥房价暴跌  业主要求政府救市》，是值得注意的。楼市的投资者一贯将ZF当成阿里巴巴（那些离婚买房的人基本都是这种赌博心态），认为ZF无所不能，当房价下跌的时候ZF必须要救。但是，在贸易顺差缩减，印钞就会带来本币快速贬值的时候，谁敢大量印钞？谁敢继续在原来的低利率水平上向市场大规模投放基础货币？如果不能投放大量的低成本（低价格）货币，在严重供过于求的时期（人口流出城市带来需求萎缩），这种呼喊毫无用处。


2017年，逆全球化将带来贸易顺差缩减（如果中美爆发贸易战，很可能急剧缩减），经济增速还要继续下滑，资产价格泡沫面临破裂，失业很可能急剧上升，悲观吗？很悲观。
其实根本不需要悲观，中国是一个大国，解决现在问题的钥匙与欧洲无关，与美日无关，完全掌握在自己手中。
形成现在经济困局原因之一是货币因素。中国之所以依赖贸易顺差是因为美元是国际普遍接受的资本。在美元收缩时期，国际硬通货紧缺，如果人民币可以保持兑美元实际稳定（这种稳定是通过自由兑换实现的，而不是名义汇率的稳定，后者无意义），就可以成为国际硬通货，就不必再追求贸易顺差，掌握了自身经济发展的主动权。
但是，在今天的格局下是难以实现这一愿望的。中国一套一线城市的房子的总价，可以在美国加拿大澳洲买房，然后还可以一生衣食无忧，这必定造成资本和人员的疯狂外逃（自由兑换下的必然结局），慧律就难保，更别提稳定，也就无法成为国际硬通货。
无论未来房价如何（很大可能今年会崩掉），对于只有自住房的人，价格涨跌根本没意义。因为无论房价涨跌，都仅仅是一个住处而已。但房价快速下跌，银行会产生大量的坏账、财政收入会下滑、炒房者会破产，这都是损失。但是，坏事一样可以变好事。
如果房地产泡沫被外力刺破，得不到丝毫的好处，只有坏处。如果是自己有准备地刺破，就相对可以得到可控的后果。破裂之后，用货币政策严守慧律的稳定就成为可能。此时，资本外逃的欲望减弱，因为生产要素价格下跌之后，资本投资收益率提高，企业有了生存与发展的空间；货币的购买力稳定之后，就可以培养不断上升的内部需求。最终人民币就可以成为建立在可自由兑换基础上的国际货币，这并不困难，因为国际社会会聚焦于你的内部需求，货币国际化水到渠成。此时，中国只要保持国际收支平衡（本质是保持财政平衡和可持续性）即可，贸易顺差对中国无关紧要。
当货币购买力稳定之后，就有了不断培育内需市场的基础。中国有大约14亿人口，  2015年全年，全国居民人均可支配收入为21966元（按6.5:1计算，折合3379美元。2014年，韩国的人均可支配收入（PGDI）为1.5786万美元），城镇居民人均消费支出21392元，农村居民人均消费支出9223元。这样的水平尚有巨大的发展空间，内需市场巨大，潜力巨大，足以支撑中国经济继续高速发展二十年。
中国与韩国、新加坡等中小国家不同，如果不注重内需，过于依赖出口是难有出路的，因为国家的体量太大。而且如今的时期，4-5%的经济增长速度一定好于6-7%的经济增速，因为后者会造成债务问题不断恶化，经济增长潜力的透支。

无论主流还是非主流媒体，不断谈论中美竞争、中日之争甚至中欧之争,等等，其实，中国和任何国家都没有争端。完善自己的货币体系，使得自己的货币真正成为资本（代表信用），不断培育完善自己的内部市场，经济与贸易争端就不复存在；继承自身文化的精髓（这是竞争力的核心之一），保持开放的态度，也没有了**的争端。所有现有摩擦也会化解于无形。
中华是泱泱大国，就要有大国的心态，崇洋媚外要不得，一味排斥舶来品也要不得，继承自己古老文明的精髓，发挥中国人的聪明才智，建立自己的核心竞争力和民族凝聚力，与外部世界在公平竞争的基础上实现发展，中国才能站立在世界的中央。
以美元本位制和美国内需市场主导世界经济的传统观点来看，现在是非常危机的时期，但恰恰也是重塑自身竞争力的机会。这样的时期，对有些国家总是危险，但是，对于锐意进取的国家就是机会，能否实现这一点，完全看自己！改革社会运行机制，提升效率，凝聚文化的精髓（敢于抛弃糟粕），是所有问题的核心。
如松书目：
<如松看人权货币> http://product.dangdang.com/23950476.html
<如松看货币之道>http://product.dangdang.com/23708217.html