巨变：特朗普税改与美元荒

淘金

    美国时间10月19日晚上（北京时间10月20日早上），传来消息，美国参议院通过了为税改铺路的2018财年预算案，允许因税改在未来十年减少1.5万亿收入。特朗普难言激动之情，他说：“美国参议院今日通过预算案是落实大规模减税的第一步。”

    的确如此。
    根据美国法律规定，如果2018财年预算案获得通过，则让共和党获得一项名为“协调”的立法工具，进而能够在无需民主党支持的情况下，就能在参议院直接通过税改议案。这意味着，税改议案通过的可能性大大增加。因此，2018财年预算案获得通过的消息一传出来，美元立即上涨。
    目前，税改不仅关乎特朗普个人执政能力的评价，也关乎共和党明年中期选举的胜败。美国前众议院议长金里奇（Newt Gingrich）与百思买前CEO布拉德·安德森（Brad Anderson)今年8月初在《今日美国》发表了一篇文章，明确警告共和党，仅剩4个月时间通过税改法案，否则，将在2018年中期选举中遭受重创，甚至导致前众议院议长佩洛西（Nancy Pelosi）重新控制美国国会。

    共和党为了税改已经拼了。美国财长努钦甚至开始拿 “钱袋子”进行威胁。努钦在POLITICOMoney接受采访时威胁说：“如果税改没有实现，那么，股市将出现大量抛售。如果这种情况发生，我认为特朗普将会指责民主党，认为他们的顽固态度造成了股市动荡。”努钦的言外之意，大家都是有股票的人，如果股票下跌，都将遭受损失，而且，大家都会因此指责民主党，给民主党明年的中期选举带来负面影响。
     美国参议院通过2018财年预算案，让特朗普的税改之路变得光明了许多，只要特朗普在这期间能够管住自己那张煜煜生辉的天下第一嘴，别再继续把共和党内的自家人得罪得太苦，税改就能通过了。
    国际大资本对美国通过税改的期望值正变得越来越高。
    美国10月18日公布的数据显示：美国8月国际资本净流入+1250亿美元，前值-73.00亿美元。美国8月长期资本净流入+672亿美元，前值+13亿美元修正为+12亿美元。值得注意的是，这还仅仅是8月份的数据，一旦美国税改获得通过，大规模资本流入美国的猛烈程度可想而知。
    由此导致的结果，我在《从贸易大战到税收大战》和此前的多篇文章中都分析过。特朗普税改一旦通过，对美元将是重大利好，对大宗商品的影响则较为复杂：短期利好长期利空。短期利好是因为，税改一旦获得通过，美国基建计划向前推进的可能性也大大增加，但由于美国的基建规模有限，且大宗商品已经在高位，这种利好较为短期，无法持续。更关键的是，资本回流美国将对全球经济造成巨大压力，从而，导致大宗商品深度下跌。

    非美货币尤其欧元的利空正在重新凝聚力量。欧洲的好日子正在过去，由此导致的叠加力量将加速美元的上涨、欧元的下跌。 10月16日，奥地利大选揭晓，31岁的保守派政党领导人、现任外交部长库尔茨在选举中获胜，其领导的中右翼人民党成为第一大党。除了人民党大获全胜，右翼民粹主义奥地利自由党得票率也高达26%，与上届执政党中左翼民主党26.8%的得票率非常接近。这意味着，奥地全面右翼化正在开始。
    欧洲的大分裂乃大势所趋，奥地利大选把趋势进一步明确了。
    我此前讲过，特朗普的税改、医改、基建计划只要有一项能向前推进，美元就将结束调整，重回上涨通道。其实，目前这已经是一个基本的常识问题。美国银行分析师Mark Cabana就指出，随着特朗普政府推进特朗普税改，可能至少导致1.5万亿离岸美元回流，由此造成的更多美元回流可能给海外银行带来美元融资压力，并将造成离岸出现“美元荒”，而时间就在明年第二季度。
    因此，特朗普的税改并不仅仅关乎美国，也关乎世界的资本流动，关乎世界市场的骤变，无论是投资者还是普通人，都将很快感受到这种巨变。作为普通人，我们改变不了趋势，却可以通过合理的资产配置，适当规避一些风险。有的时候，合理的资产配置并不是为了短期之利，而是为了长期的风险规避。祝愿朋友们和家人都能在未来的巨变中，保全自己，以更坦然地面对生活和事业。