兴业投资黄金周评：金价四周连涨 多头持续发力看FED决议

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兴业投资黄金周评：金价四周连涨 多头持续发力看FED决议

2019年6月18日

上周国际现货黄金跟随市场情绪的变动而探底回升，同时美联储降息预期升温也支持黄金，但金价在测试去年4月以来的高位1360一线之后，受乐观的美国“恐怖数据”打压而从高位大幅回落，不过上周仍收涨，累计涨幅0.2%，为连续第四周上涨。白银与黄金走势类似，但白银表现较弱，上周下挫1%，并结束三连涨。

上周市场避险情绪由弱变强。美国当地时间6月7日，美国总统特朗普宣布与墨西哥达成贸易协议，美方暂停对墨方所有商品加征关税的计划。墨西哥外交部长埃布拉德在特朗普宣布暂定关税措施后确认，美国不会对墨西哥实施关税。双方达成贸易协议避免了贸易局势升级，提振了市场风险偏好情绪，令股市为首的风险资产受益，黄金等避险资产于周初遭受强烈抛售，并于上周初刷新最低位1319.76。

市场情绪的升温主要由中东局势紧张而引发。据上周四媒体报道，美国第五舰队表示，两艘油轮在阿曼湾出事受损，其中一艘油轮的运营商称其船只疑似受到袭击。中东局势恶化，加剧了地缘紧张局势，促使市场避险情绪蔓延，黄金获得买盘提振而重新反弹。

除此之外，上周三公布的美国CPI通胀数据温和，5月CPI年率增长1.8%，不及预期增长1.9%;核心CPI年率增长2%，同样不及预期增长2.1%。通胀不温不火，被视为美国经济可能正在失去动能的进一步迹象。近期美联储年内降息三次的预期持续升温。利率期货显示，美联储7月降息的概率已经高达85%;而年内降息三次的概率也升至70%附近。黄金重返1340一线上方。

不过，上周五的美国数据导致黄金进一步上行动能被抑制。具体显示，美国5月零售销售月率增长0.5%，虽然不及预期增长0.6%，但数据有所改善，同时4月数据从下滑0.2%上修为增长0.3%。5月核心零售销售月率增长0.5%，好于预期增长0.4%。令人鼓舞的数据缓解了市场对美国第二季度经济急剧放缓的担忧。美联储降息概率有所下降，并刺激美元指数大幅飙升，金价在触及1358的年内高位之后快速下泻，回吐了上周的大部分涨幅，但守住1340关口。

本周市场将迎来美联储6月利率决议。这可能标志着加息周期的结束和降息周期的开始，投资者们已经将其纳为金价不确定性因素之内。实际上对黄金来说是利好消息。而且市场对美联储未来几个月降息的押注越来越大，金价有望持续刷新高位。此外，投资者仍需继续关注全球贸易局势。尽管特朗普延期6个月决定是否对欧盟和日本汽车征收关税，且美国和墨西哥达成贸易协议，但中美贸易关系尚未出现新的进展，且最新据外媒报道，印度考虑本周针对美国商品加征关税。贸易局势以及其他地缘政治局势对市场情绪的影响同样将指引金价走势。

技术上，周图近两周录得的K线上影线较长，暗示上方压力较大，或有高位回落的风险。日图长期上行走势保持良好，但目前于高位震荡，1350一线附近多次受阻，短期不破该阻力料有下跌压力。短期支撑关注1330/1320，阻力关注1346/1350。