非美外汇理财产品值得关注[来源：华商网-钱经]

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A股市场的火热，似乎并没有抢走外币理财(相关:证券 财经)市场的“热闹”。中资银行外汇理财型产品不断推陈出新，币种已经从美元扩展至新元、欧元等，收益率也在5.2%--40%不等，与此同时外资银行也开始推出各具特色的产品，主要是包括固定利率可提前赎回存款、与一揽子股票表现挂钩的浮动收益产品、与海外基金表现挂钩的QDII。“乱花渐欲迷人眼”，面对纷繁复杂的理财产品，投资者应该注意哪些问题呢？ 　　多元化投资 　　如果购买单一币种的理财，则风险过大。比较合理的是，按照风险的不同，将3种左右的主要流通币种做成一个外汇投资组合。值得指出的是，并不推荐投资小币种的做法，不但风险不容易控制，而且长期回报率也有限。同时，组合也不是一成不变的，在不同的时期，投资组合应该随着汇率的变动而变动。以欧元和美元为例："在欧元兑美元达到1.38的高峰时，明显美元是被低估了，当时是买入美元的好时机。" 　　关注强势货币 　　实际上，前两年是银行业推出外汇理财产品的高峰期。从2005年开始，人民币不断升值，美元兑人民币从1美元兑8.3元人民币，跌到1美元兑7.52元人民币左右。而一些外汇理财产品，这两年累计的收益率也仅8%左右，如扣除升值因素，几乎无利可图。 　　值得注意的是，人民币对美元的升值，并不代表对其他外币也升值。事实上，人民币相对于欧元等还在贬值。所以，对于手上持有美元、港币等资产的客户，在持有的外币资产占全部资产比例较低的情况下，不宜将外币资产兑换成人民币，而应将手中的这些外汇资产换成欧元、澳元等强势货币。 　　据银行的统计数据显示，在银行个人的外汇储备中，80%的资金量是美元，剩下的20%资金量中港币、日元居多，欧元只有很小一部分。面对这样一个日益强势的币种，市民持有不多，一方面是习惯，在不少市民的观念中，提到外币就会很自然地想到美元，而据银行业内人士分析，存欧元少更重要的原因是欧元缺乏投资渠道。 　　在目前银行推出的外汇理财产品，除了频繁发售的美元和港元产品外，还增加了新元、欧元、澳元等产品，由于过去半年欧元和澳元不但利率上涨，而且汇率也大幅攀升，在美元、港元类理财产品收益难抵贬值损失、越理越缩水的同时，欧元、澳元类理财产品，却不但让投资者赚了利差，而且赚了汇差。例如： 　　5月20日，民生银行一款期限为6个月的欧元理财产品到期，该产品固定收益率为3.45％，投资5000欧元的话，则半年时间获利为5000×3.45％/2=86.25欧元，本息共计5086.25欧元。如果按当天银行的欧元汇买价10.3039换成人民币的话，则可换取52408.2元人民币。 　　如果在去年11月20日将这些欧元换成人民币，并购买半年期人民币理财产品的话，按当时银行的欧元汇买价10.06计算的话，能换成50300元人民币，如果购买人民币理财产品的话，当时市场上固定收益类人民币理财产品收益率较高的水平为3％，本息共计可获得51050元，比购买欧元产品少1358元。 　　选择介入时点，时间不宜过长 　　投资者要耐心，选择一个利率的高点、汇率的低点介入。”此外，做外汇理财时间不适宜过长。 　　“因为汇率市场瞬息万变，投资者没必要承担汇率变动的风险”。此外，如果美元持有者看准时机，在美元的高位买入低位的欧元，进而再购买欧元理财产品，便可获取利率和汇率的双重收益。当然，这需要具备较高的投资技巧。 　　解读各类欧元产品 　　汇率触发型存款 　　定义：客户与银行确定一个汇率区间，若存期内市场汇率未触及过该区间上下限，则客户获得较高的收益率（利息），否则取得较低的保底收益率（有可能收益为零）。 　　例子：3个月欧元/美元汇率触发型理财，期限6个月，汇率上下限1.4050----1.3550，如果存期内欧元/美元汇率一直位于该区间内，则执行8%的高利率，如果存期内任意一天的欧元/美元汇率超出该区间，则收益为零。计息方式为：利息=本金*利率*实际天数/360[Page] 　　解读：这种结构性存款，在保证资金安全的前提下，有保底收益率和最高收益率之分，适合短期一年内的结构性存款。 　　两得货币存款 　　定义：客户在银行存入一笔欧元，同时选择一种挂钩货币，向银行出让一个外汇期权（降到期提取本金货币的选择权交给银行），从而在获得税后存款利息外，还可获得银行支付的期权费，实现利息和期权费收入的双重收益。 　　例子：6个月欧元/美元两得货币存款，期限6个月，协定汇率1.36，协定利率7%，如果在存款到期时，美元/欧元即期汇率小于1.36，则以欧元支付存款本息；如果在到期时，美元/欧元即期汇率大于1.36，则以美元支付存款本息。 　　解读：收益方面：该产品可能获得比普通外汇存款更高的收益，可能在低价位买入某种货币， 　　可能在高价位卖出某种货币；风险方面：该产品非保本，涉及币种转换，交易达成后，不允许取消。该产品比较适合计划购买/卖出其它货币或持有外币在市场上疲软，想获取高收益进行弥补的客户。购买时应注意选择以下介入时机：在外汇市场比较平稳时介入，选择长期升值的货币作为挂钩货币，选择实际需要的或高利率币种作为挂钩货币。 　　与股票/指数挂钩的结构性存款 　　定义：通过与美国/香港/新兴市场的股票/指数表现相联系，存款收益率随股票/指数的变动而变动。 　　例子：30个月欧元与股票表现挂钩的结构性存款，期限30个月，挂钩标的为美国的四支股票，收益结构为：每季度计算一次收益，如果四支股票中，表现最差股票的股价也没有跌破初始价格的95%，则投资者当季可获得最高年收益率17%，同时产品提前终止。如果表现最差股票的股价跌破了初始价格的95%，则按照相应的计算公式计算当季收益，当季年收益率大致在0----12%之间。 　　解读：此类产品预期收益率较高，期限较长，对于有一定风险承受能力的客户并且近期对投资资金没有使用需求的投资者来说是不错的选择。选购时，注意挑选与产品挂钩的股票/指数，即该产品的选股视角，如果选股视角正确，则产品拿到最高预期收益的可能性就越大，同时提前终止的可能性也越大。另外，要注意产品的设计中有无收益锁高功能，所谓收益锁高，就是产品能够自动记录每季最高收益，只需达到一次较高收益，其后即使所挂钩股票表现逊色，也可延续先前的收益，保证投资者的利益。 　　QDII 　　定义：产品形式多样，主要由银行代理客户投资，投资标的包括结构性票据、一篮子H股红筹股票等，预计收益率一般在20%以上，上不封顶，QDII有保本与不保本之分。 　　例子：某银行推出QDII产品，通过投资一篮子H股红筹股票获利，预计总体收益率13%----40%，该收益的最短达成期可能仅0.5年。 　　解读：此类产品预期收益极为可观，但是高收益同时伴随高风险，适合有一定风险承受能力及投资经验者参与投资。