游击队与正规军之间的游戏

淘金

    当今的人们，都喜欢奖励，比如单位给您发奖金，你一定美的屁颠屁颠的；如果中了彩票，估计晚上睡不着了。任何奖励都是好的，但唯独一种奖励，尽量避而远之。
如果您是出口企业，出口得到外汇，而银行和您说，如果将外汇按挂牌价交给我，然后我再给您一定幅度的奖励（比如30%），您一定做梦还会笑。但事实会告诉你，这种奖励是毒丸。因为这是非常古老的招数。
1980年，津巴布韦独立时，1津巴布韦元约等于1.5美元，此时的津元，不仅在非洲，即便在世界上也是高值货币，是明星。当时的津巴布韦，也确实是世界上的“明星”，因为他是非洲最富裕的国家之一。

1980-1994年，津巴布韦主要实行的是外汇管制和固定汇率政策；1994年，开始实行浮动汇率制；1999年，津巴布韦再次开启固定汇率制度并伴随外汇管制制度，当时，津元兑美元的比价为38:1；2000年10月，津巴布韦中央银行将津元兑美元的比价调整为55:1。
由于实行外汇管制，外汇黑市破土而出，以“正规军”面目出现的官方无法继续维持垄断，街头巷尾的“游击队”成了对手盘。大家为了争夺汇率的话语权，进行不断的争夺。
今天我们知道，一些国家为了增加出口，经常对出口行业进行财政补贴（财政收入当然来源于全民），这些都是老套路。除此之外，津巴布韦总统穆加贝还使用了更直接的招数，从2002年2月开始，对于出口行业，使用津元兑美元为800:1的汇率，但官方汇率依旧维持在55:1。相当于穆大叔对出口企业说：我依照挂牌价和你兑换（55：1），除此之外，每1美元再奖励你745津元（这应该算重奖。反正对于穆大叔来说，这些纸币是印钞机中印出来的，几乎没成本，也就很慷慨），这里的含义是什么？又会造成什么样的后果？
其一，官方汇率近似于名义汇率，只有挂牌的意义。
如果出口企业实现出口后，将1美元外汇交给津巴布韦央行，实际可得到800津元，然后再拿出55津元到央行那里购买1美元，相当于剩下的745美元属于白捡的。既然大家都是做生意的，津巴布韦央行就不会那么傻，自然就会收缩官方的外汇兑换，使得官方的外汇兑换价格成为名义的一个挂牌价，失去了意义，也就是说，央行已经没有能力挂出接近实际的兑换价格。
此时，不仅出口企业在官方购汇渠道的购汇受到限制，其他人或企业也会受到限制，否则出口企业一手将外汇售给央行（也得到奖励），另一手从其他企业或个人手中购买外汇，效果是一样的（多支付一点差价而已）。
事实也是如此，2002年11月，津巴布韦央行就被迫关闭了官方的外汇兑换窗口。也就是说，从央行开始从出口企业那里溢价收购外汇开始，官方的兑换窗口就会逐渐失去意义（因为换汇受到更严格的限制），甚至很快就会关闭。
从这一天开始，收紧兑换是必须的，但程度或许有差别，你懂的。
第二，黑市开始繁荣。
津巴布韦央行的官方兑换窗口既然逐渐成为名义，基本丧失兑换功能，但市场的需求不会消失，比如孩子还在国外上学、需要购买一些特殊的进口商品，等等，这些需求就只能转向黑市，黑市开始兴旺发达。同时，因为黑市购买力上升，黑市与官方兑换率的价差开始放大，所以，很多场合都会说，一国黑市价格和官方兑换价格如果拉大了价差，一般意味着货币、经济局势开始恶化。
如果官方的兑换率是55：1，但购汇受到严格限制，而央行给出口企业的兑换率是800：1，黑市价格应该贴近哪个？当然会逐渐贴近后者。如此，你也就可以判断津元的第一个贬值的目标价。
其三，货币信用度剧烈下降，通胀高涨。事实是，从这时开始，津巴布韦通胀不断走向恶化之旅。这也可以理解，穆大叔奖励给出口企业的纸币，并没有进入经济循环，也就是说没有通过经济循环注入丝毫信用，他们的信用就是零，等于白纸，自然造成货币贬值推动的通货膨胀，相当于彻底打开了通胀的潘多拉盒子。所以，穆加贝大叔的这种做法就相当于让津元走上了“光明”的前途，当然，这条道路会使得津元的面值越来越大，最终到了2009年，面值达到了百万亿为单位，如果您眼罩不好的，交易的时候需要仔细数数零的个数。
此时的实际汇率应该更贴近出口企业的兑换率（800：1）（第一个贬值的目标位），这也在后来得到证实。
2004年1月，穆大叔开始改变外汇管理体制，进行新的变戏法。用拍卖制确定官方汇率，希望官方汇率贴近实际汇率水平，以便从黑市游击队手中夺回汇率的话语权。但这种拍卖出来的汇率依旧是被政府控制的，更近似于新的骗术，因为穆大叔很容易控制拍卖价。当时拍卖出来的官方汇率为津元兑美元为824:1（与800：1很接近），穆大叔希望用这种办法确定的汇率可以得到国际和国内（尤其是黑市游击队）的共同认可。但既然依旧是操控出来的汇率，就无法满足兑换的实际需求，结果，这一汇率依旧低于街头巷尾的“游击队”给出的价格，相当于黑市宣布官方汇率依旧无效，让穆大叔很苦恼。堂堂一国总统，居然拿不到汇率的话语权！到2004年5月，拍卖汇率调整为津元兑美元5600:1，津元大幅贬值，这相当于宣布津元汇率的“真理”确实掌握在“游击队”手中。
2005年7月，津巴布韦元兑美元的拍卖汇率调整为17500:1，但“游击队”依旧不依不饶，他们认同的价格（黑市汇率）是35000:1，整整差了一倍。
这相当于穆大叔一直在挨板砖。
穆大叔的计划永远赶不上游击队的变化，因为游击队手中的汇率是实际需求确定的，穆大叔希望控制汇率，自然处处挨板砖。
最终的结局大家也知道了，到2009年，开始发行面值100万亿的钞票，成为世界第一。但基于依旧无法夺回汇率的话语权，最后，穆大叔决定咱不印自己的钞票了，使用美元、南非兰特和博茨瓦纳普拉作为流通货币，结束了津元的历史，也结束了和游击队关于汇率话语权的争夺。
穆大叔以体面的方式认输。
津巴布韦的外汇管制还具有自己鲜明的特色，一旦你将手中的美元现金存入自己的银行账户，要想取出来会很麻烦，进去容易出来难，手续繁杂。另外，把美元存入当地银行的另一个风险是，津巴布韦银行管理部门在急需外汇时，可以悄悄将储户账户上的美元强行兑换成津元，也就是说，你的美元我拿走，给您留下津元，这也算是外汇管制的一道“特色”。但事实上，这种特色不能算很鲜明，因为还有国家这样干过，比如阿根廷，在2002年就曾经去美圆化，虽然名字很好听，但本质很扯蛋，无论是企业还是个人账户上的外汇，央行免费负责给您兑换成阿根廷比索。
当央行给予出口企业以纸币奖励的时候，上述风险和内涵的寓意就是时刻存在的。

可为什么穆大叔非要走这条路？从出口企业那里高价收购外汇？原因就在于自己的货币没有完善的信用机制，本币的信用严重依赖于外币，或者说，外币是本币发行的准备金。当准备金严重匮乏的时候，本币就更加没有信用（别人更不愿意接受），逼迫央行只能进场溢价收购外汇；同时，穆大叔出差、跟国际友人打交道，都需要外汇，如果没有了国际支付能力，连吃饭加油都不成，别人都不愿意和他谈话，国际权力无法彰显；自己手中如果没有代表财富的货币发行准备金，估计国内这帮小子也不会听话，没钱谁干活呀，国内的权力也无法彰显，等等，这条路虽然前途不美妙，但穆大叔还是要跟随先贤的脚步前仆后继。
既然穆大叔前仆后继，津巴布韦只能在通胀、贫穷的道路上前仆后继。
对于穆大叔这样在津巴布韦当了三十多年总统的人来说，津巴布韦几乎就是自家的花园，纸币就是个游戏，目的无非是通过财富的不断调整为自己服务，最终不玩津元了，无论你是千亿万亿富翁，都成为游戏一场。
对很多纸币来说，本身就是游戏，又何必那么认真？

很多朋友关心为何不再更新博客和微博，原因是本人希望控制如松这个栏目的影响。也有很多朋友注意到微博被删除了很多，都是我自己删除的。当今之世很多人追逐名气，但虚名无益，有时是负累，更有些特殊的时候是灾祸之源。如松不在乎这个圈子的大小，也不在乎名气，但很在乎这个圈子的质量，比如，前几天有朋友在微信上留言说“松哥，自从看文章后思绪有变，现已经取得五项实用新型的发明专利，谢谢”，本人特别高兴。做一个对别人有用的人才有意义，如果这个圈子的质量不断提高，说明就对别人有用，否则就没用。也所以，本人的文章以介绍知识、分析问题、提高能力为主。
本人祖父，在土改前将很多财物分给了乡亲，他是地道的脸朝黄土背朝天的农民，所有财产都是自己省吃俭用、辛勤劳作积累的，能够在那个时候自己主动分给乡亲，很不易。当然，结果也很明显，后来成分变轻，受到的冲击也不重。小时候听祖父讲起这个故事（主要是他当时是怎么送的），只是开心，昨日又想起来，又多了几分敬意。有时，财物可以保护自己的生活，但更有时，只有人心才能保护自己，财货也是负累。这个道理说起来很多人都懂的，但是，可以做到的极少，可以适时做到的就属于凤毛麟角。而祖父那样的农民可以做到这一点，只有崇敬！我们，从人生的境界来说，并不如那一代的农民。
如松书目：
<如松看人权货币> http://product.dangdang.com/23950476.html
<如松看货币之道>http://product.dangdang.com/23708217.html